日前，國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）公布了10月份北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商出貨金額為20.6億美元，不但連續(xù)五個月下滑，還是近11個月的低點。SEMI示警，包括個人電腦、智能手機(jī)、服務(wù)器、存儲器等半導(dǎo)體主要應(yīng)用全面放緩，明年景氣保守看待。

先前SEMI估計，今年全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售金額將成長約一成，并創(chuàng)歷史高點，而明年半導(dǎo)體設(shè)備市場規(guī)模將繼今年之后續(xù)創(chuàng)新高，但如今有美中貿(mào)易戰(zhàn)的因素干擾，SEMI認(rèn)為，端視相關(guān)業(yè)者投資調(diào)整的情況，明年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場有可能與今年持平。

相比于北美地區(qū)，中國半導(dǎo)體設(shè)備市場反而令人矚目。受中美貿(mào)易摩擦、中興事件及晉華事件的影響，美國限制關(guān)鍵設(shè)備、技術(shù)、材料等的出口，促使半導(dǎo)體國產(chǎn)化的呼聲居高不下。

中美貿(mào)易摩擦倒逼國產(chǎn)設(shè)備自主化

自中美貿(mào)易摩擦以來，中興和晉華相繼遭到美國制裁。其中，中興通訊最后共支付了約14億美元的罰金才達(dá)成和解，這是中國企業(yè)收到的來自美國政府的金額最高的一張罰單。痛定思痛之后，國內(nèi)強(qiáng)“芯”情緒空前高漲，“中國芯”成了熱議話題。

時隔數(shù)月，晉華被制裁。裝機(jī)工程師相繼撤走，技術(shù)支持成了空頭支票，連聯(lián)電也宣布停止與晉華的合作。從美國悉數(shù)進(jìn)口的設(shè)備，因沒有美方工程師的協(xié)助，無法成功組裝且運(yùn)行。在晉華即將量產(chǎn)的節(jié)骨眼上，美國來了一招釜底抽薪。晉華一事，突顯國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的自主化的急迫性。

一方面，美國為打壓中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)使出渾身解數(shù)，從禁止芯片出口，到材料、設(shè)備、技術(shù)、人才等的限制，企圖阻止中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另一方面，中國崛起的趨勢不可阻擋，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尤為重要。在外部受阻的情況下，只能倒逼中國半導(dǎo)體設(shè)備走上自主化的道路。

政策與大基金加持國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備

由于半導(dǎo)體行業(yè)具有資金密集、技術(shù)密集的特點，也就造就了其政策驅(qū)動的特性。近年，我國陸續(xù)出臺了一系列產(chǎn)業(yè)政策，以促進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主發(fā)展。其中，2014年6月國務(wù)院發(fā)布的《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》提出要突破集成電路關(guān)鍵設(shè)備，研發(fā)光刻機(jī)、刻蝕機(jī)等關(guān)鍵設(shè)備，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)配套能力。

2018年3月財務(wù)部等三部門下發(fā)的《關(guān)于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策》，指出要定向扶持集成電路制造產(chǎn)業(yè)，該政策將對2018 年1 月1 日后投資新設(shè)集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項目：①線寬小于130 納米且經(jīng)營期在10 年以上的，第1-2年免征企業(yè)所得稅，第3-5年按25%法定稅率減半征收企業(yè)所得稅；②線寬小于65 納米或投資額超過150 億元，且經(jīng)營期在15 年以上的，第1-5 年免征企業(yè)所得稅，第6-10年按25%法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。

此政策一方面通過對國內(nèi)制造業(yè)企業(yè)的直接減稅，使得盈利能力可獲得較大程度的提升；另一方面有望進(jìn)一步激發(fā)制造企業(yè)產(chǎn)線投資積極性，強(qiáng)化上游設(shè)備需求，擴(kuò)大設(shè)備市場規(guī)模。

資金方面，2014年9月，在財政部和工信部共同推動下大基金正式成立，首期募集資金規(guī)模達(dá)1387億元。目前，大基金二期募資已經(jīng)啟動，擬募資1500-2000億。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，按照1:3的撬動比例，二期能撬動社會資金達(dá)4,500億至6,000億元。外加大基金一期及其撬動的社會資金，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金總募集規(guī)模有望達(dá)到一萬億元。

國內(nèi)建廠潮帶來行業(yè)機(jī)遇

根據(jù)SEMI research的數(shù)據(jù)，受到全球集成電路需求的影響，直到2020年，全球預(yù)計將會有62座半導(dǎo)體晶圓廠投產(chǎn)，其中有26座位于中國。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，由于國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)線的增多，2018/2019年中國大陸的半導(dǎo)體設(shè)備銷售將同比增長43.5%和46.7%，兩年增速“一騎絕塵”， 而美國2018年僅為3%。

從國內(nèi)目前23個正在進(jìn)行或計劃進(jìn)行的12寸晶圓廠建廠來看，其中內(nèi)資晶圓廠13個，外資晶圓廠10個，制程工藝水平高至14nm，低至150nm，應(yīng)用包括了存儲、驅(qū)動、代工等領(lǐng)域，覆蓋面極其廣泛，新增月產(chǎn)能合計達(dá)到了156萬片。

為測算上述擴(kuò)產(chǎn)計劃會具體帶來多少設(shè)備需求，我們做出如下假設(shè)：

①資金占比：總投資額中，85%為廠房與設(shè)備投資的非流動資金，其余15%為輔底流動資金；非流動資金中75%為設(shè)備投資金額，其余25%為廠房建設(shè)投資金額。

②時間分配：開工后一年內(nèi)進(jìn)行廠房建設(shè)，開工后第二年開始進(jìn)行設(shè)備投資，第二年至第四年設(shè)備投資比例分別為40%、40%和20%

根據(jù)以上假設(shè)，可測算出2018至2020年國內(nèi)產(chǎn)線規(guī)劃所決定的設(shè)備需求為1,605、1712和1,056億元，前兩年因產(chǎn)線陸續(xù)進(jìn)入設(shè)備采購階段，設(shè)備需求有所增加，第三年因為部分產(chǎn)線投資已經(jīng)結(jié)束或接近尾聲，設(shè)備需求有所放緩。但我們認(rèn)為在整個產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的大背景下，隨著未來更多產(chǎn)能擴(kuò)廠計劃的披露，設(shè)備需求將會持續(xù)增長。

國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場一枝獨(dú)秀

根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息的數(shù)據(jù)，2000-2018年，中國大陸半導(dǎo)體設(shè)備市場增速最快，韓國、中國臺灣因發(fā)達(dá)的封測制造業(yè)常年位置在第一、第二的位置。

從國內(nèi)主要半導(dǎo)體設(shè)備廠商公布的2018Q3財報來看，北方華創(chuàng)2018年Q3營業(yè)收入達(dá)21.01億元，同比增長35.59%；2018Q3凈利潤1.69億元，同比增長110.12%。長川科技2018Q3營收1.72億元，同比增長73.86%；2018Q3凈利潤0.32億元，同比增長27.32%。盛美半導(dǎo)體2018Q3財報顯示，Q3營業(yè)收入0.23億元，同比上漲373.91%；凈利潤為0.04億元，同比增長503.46%。

結(jié)語：

在中美貿(mào)易摩擦的背景下，在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)第三次轉(zhuǎn)移之際，一方面，外部的受阻倒逼國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備自力更生，另一方面，狂熱的建廠潮急需大量的半導(dǎo)體設(shè)備，這給國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商的發(fā)展孕育了最肥沃的土壤。